Последовавший за чрезвычайным съездом V пленум ЦК МНРП принял концепцию обновления МНРП и постановил выработать новую программу и устав партии, реабилитировал исключенных из партии крупных политических и государственных деятелей МНР на III пленуме ЦК (1959) — Д. Дамбу и Л. Цэнда — на V пленуме ЦК (1963). МНРП оставалась одной из влиятельных политических сил в стране, превратилась в разновидность социал-демократической партии. В ее новой программе стояла задача — «вести активную борьбу за создание новой демократической структуры государства, последовательное развитие строя народного самоуправления и надежную законодательную гарантию прав человека».
В августе 1990 г. в стране состоялись выборы в Великий народный хурал XII созыва, его первая сессия открылась 3 сентября того же года. В ее работе участвовали 422 делегата. Причем представители МНРП заняли 61,7 % мест, МДП — 24,3; Монгольской партии национального прогресса (МПНП) — 5,9; Монгольской социал-демократической партии (МСДП) — 5,5; Партии зеленых — 1,22 %. Один мандат принадлежал делегату от Монгольской партии свободного труда. Сессия избрала первого в истории Монголии президента, которым стал делегат от МНРП Пунсалмаагийн Очирбат. Он возглавил созданную сессией специальную комиссию по разработке концепции и проекта новой конституции. Принятая 13 января 1992 г. на второй сессии ВНХ XII созыва конституция Монголии главной целью страны провозгласила строительство гуманного гражданского демократического общества, соблюдение прав и свобод человека и формирование правового государства. С этого момента Монгольская Народная Республика стала именоваться иначе — Монголия.
Новая конституция установила, что «вся власть в Монголии принадлежит народу» (ст. 3). Реализация этого основополагающего конституционного принципа осуществляется выборными институтами. Конституция утвердила в Монголии парламентское правление во главе с президентом как символом верховной власти в стране. Конституция закрепила принцип разделения властей в законодательном порядке, установив формы их взаимодействия. По конституции структуру власти образуют: Великий государственный хурал (однопалатный постоянно действующий парламент), Президент Монголии, правительство Монголии и судебная власть. Согласно ей, избранное большинство формирует правительство.
Нововведением в структуре судебной системы стало создание конституционного суда, независимость которого гарантирована конституцией и другими законами.
Принятие в 1992 г. новой конституции — системообразующее мероприятие в организации жизни монгольского общества на демократических началах. Развитие политической демократии в Монголии было поддержано новым законом о политических партиях от 28 апреля 1996 г. Закон предписывал партиям руководствоваться такими принципами, как гласность и уважение требований конституции и других законов Монголии; соблюдать принципы гуманности, демократии и справедливости.
Роль новых партий в общественно-политической жизни страны стала определяться, прежде всего, итогами их участия в парламентских и президентских выборах. Демократы, собрав коалицию, проиграли на выборах 1992 г. в Великий государственный хурал, уступив власть в стране Монгольской народно-революционной партии, представившей парламентское большинство. Но на президентских выборах 1993 г. победу одержал кандидат от Демократического союза (коалиция Монгольской национал-демократической партии и МСДП) П. Очирбат, отказавшийся от членства в МНРП. Затем эта же коалиция выиграла парламентские выборы 1996 г. Правительство Монголии возглавил М. Энхсайхан. Но в 1998 г. на смену ему пришло правительство Ц. Элбэгдоржа, бывшего главы парламентского большинства коалиции, а с декабря того же года премьер-министром стал Ж. Наранцацрал, бывший мэр г. Улан-Батор.
В 1997 г. МНРП на XXII съезде решила обновить методы работы в условиях борьбы с оппозицией за власть. Особое внимание она стала обращать на деятельность на местах, более последовательно, отстаивав интересы населения. В результате свободных демократических выборов в Великий государственный хурал 2 июля 2000 г. она одержала победу, завоевав подавляющее большинство избирательских голосов — из 76 мест в парламенте ей стали принадлежать 72. Лидер МНРП Н. Энхбаяр стал премьер-министром. Позиции партии укрепились в государственных органах всех уровней. Президентские выборы 20 мая 2001 г. выиграл Н. Багабанди. Все эти события пришлись на конец XX — начало XXI в. и, естественно, отразили как итоги ушедшего столетия, так и зарождавшиеся новые тенденции, и перспективы развития Монголии.
Демократические процессы в сфере монгольской экономики определялись рыночными реформами, которые были сосредоточены на решении таких проблем, как создание многообразия форм собственности, приватизация предприятий кооперативной и государственной собственности.
В начале 1990-х годов в стране была проведена массовая приватизация скота и частично — государственных предприятий, что создало предпосылки для развития мелкого и среднего бизнеса. В 1993 г. частный сектор монгольской экономики произвел 60 % ее ВВП. Наметился рост поголовья приватизированного скота, перешедшего почти целиком в частные руки. Если в 1990 г. в стране насчитывалось 25,8 млн. голов скота, то в 1995 г. — 28,5 млн., а в 1999 г. — 33,5 млн. голов.
Процесс приватизации был поддержан монетарной политикой государства. Начались формирование новой банковской системы, реформирование налоговой политики. С 1992 г. Центральный банк страны (Монголбанк) прекратил финансирование дефицита государственного бюджета и предоставление целевых централизованных кредитов отраслям народного хозяйства. В 1998 г. он стал первым банком, где иностранные инвесторы и внешнеторговые агентства начали получать информацию о бизнесе любого уровня.
Стабилизация монгольской экономики наметилась в 1994–1995 гг., когда заработали рыночные механизмы. Начался рост производства продукции животноводства, оживился промышленный сектор, поддержанный иностранными инвестициями. В относительно сжатые сроки была урегулирована проблема высокой динамики инфляции.
Мировое сообщество в лице Международного валютного фонда, Всемирного банка и других международных финансовых организаций оказало значительную финансовую поддержку монгольским реформам. При активном участии этих организаций с 1991 по 2003 г. было проведено десять совещаний стран-доноров Монголии. За этот период донорская помощь (52 % — безвозмездная помощь, 48 % — льготные кредиты) составила 2,4 млрд. долл. США. Собственные усилия, помощь международных организаций содействовали экономическому развитию Монголии, в первую очередь в сфере материального производства (промышленность, инфраструктура).
В 2000 г. промышленность произвела 23,2 % ВВП, а выпуск валовой продукции индустриальных отраслей возрос (в ценах 1995 г.) на 2,4 % по сравнению с предшествующим годом. Оживилось производство в горно-рудной и электроэнергетической отраслях промышленности. В целом же, по официальным оценкам, в экономике к началу 2000-х годов возникли положительные тенденции, наметилась стабильность.
Вместе с тем в структуре экономики существенных сдвигов не произошло. Основными источниками роста традиционно оставались горно-рудная промышленность (производство медного концентрата), добыча золота, инфраструктура (выработка электроэнергии и тепла, коммуникации и транспорт). Рост животноводческой продукции продолжал колебаться в зависимости от погодных условий, снизился выход продукции растениеводства, медленно рос внешнеторговый оборот.
Значительно сократившийся государственный сектор по-прежнему оставался хотя и не монопольным, но весьма значимым сектором национальной экономики. В этом секторе были оставлены предприятия отраслей, где решаются стратегические задачи —