Снорри называет Ринд асиньей, и ее отношения с Одином, видимо, были далеки от любовной связи. Исландский скальд Кормак, сочинивший около 960 г. «Хвалебную песнь о Сигурде», упоминает, что Одину пришлось прибегнуть к магии, чтобы заставить Ринд зачать Вали.
Тем временем асы отправляют по предложению Фригг сына (или слугу) Одина, Хермода, к Хель, чтобы умолить ее отпустить Бальдра обратно в Асгард. Хермод на Слейпнире скачет девять ночей, переезжает мост через реку, отделяющую царство мертвых, и оказывается в чертогах Хель, где на почетном месте восседает Бальдр. Хермод просит Хель отпустить Бальдра, рассказывая, сколь велико горе асов. Хель соглашается вернуть Бальдра асам, если его смерть будет оплакивать все живое. Асы тут же разослали гонцов по всему свету просить, чтобы все оплакивали Бальдра. И начали плакать звери и птицы, камни и деревья и все живое и неживое. Но когда гонцы возвращались назад, они увидели в пещере одну великаншу по имени Тёкк («Благодарность»). Они попросили ее оплакать Бальдра, но она ответила:
По словам Снорри, «люди полагают, что это был никто иной, как Локи, причинивший асам величайшее зло» (МЭ. С. 50). И Бальдр остался в Хель. Перед отъездом Хермода из Хель Бальдр отдал ему кольцо Драупнир для Одина и подарки для Фригг.
Пока Хермод ездил в Хель, асы приготовились к похоронам Бальдра. Они вынесли к морю его корабль, самый большой в мире, и хотели спустить его в воду и разжечь в нем погребальный костер. Но ладья была столь велика, что им не удалось сдвинуть ее с места, и пришлось приглашать великаншу Хюрроккин («Сморщенная от огня»). Когда она столкнула ладью, «с катков посыпались искры, и вся земля задрожала». Тело Бальдра положили в ладью. При виде этого у Нанны разорвалось сердце, и она умерла. Ее положили рядом с Бальдром, и Тор освятил их костер молотом Мьёлльниром. На похороны собрались все боги, пришли даже инеистые и горные великаны. На корабль ввели коней Бальдра, а Один положил на костер свое кольцо Драупнир, и ладью пустили плыть по морским волнам.
В мифе описан «элитный» обряд погребения эпохи викингов — в ладье. Подобные погребения с богатыми дарами, оружием, останками коней и других животных находят повсеместно, где жили скандинавы: в Дании (например, курган в Ладбю), в Норвегии (в Осеберге), в Англии (в Саттон-Ху), на Руси (в Старой Ладоге и Гнёздове). Этот обряд погребения был подробно описан арабским путешественником Ибн Фадланом, в начале Х в. побывавшим в Волжской Булгарии, и в англосаксонской поэме «Беовульф»:
Так асы простились с Бальдром. Гнев богов на Локи был велик, и они жаждали отомстить ему за причиненное зло. Но Локи ускользнул от них и построил себе на горе дом с четырьмя дверями, чтобы следить за приближением асов. Один со своего трона увидел, где находится Локи, и асы направились к нему. Чтобы спастись, Локи превратился в лосося и бросился в водопад. Асы сплели сеть и вынудили Локи выпрыгнуть из воды, чтобы перескочить преграду. Но Тор поймал его в воздухе и сжал около хвоста: «вот почему лосось сзади узкий». Асы привели Локи в пещеру, где поставили три плоских камня, сделав в них по отверстию, и привязали его к камням кишками его сына Нари; привязь потом превратилась в железо. Скади, жена Ньёрда, взяла ядовитую змею и повесила ее над Локи так, чтобы яд капал на его лицо. Так боги наказали Локи, который будет пребывать связанным до конца мира, когда он освободится от оков. А до тех пор его жена Сигюн держит над ним чашу, в которую капает змеиный яд. Когда же чаша наполняется, и она отходит, чтобы вылить яд, он капает на лицо Локи, и «он рвется с такой силой, что сотрясается вся земля. Вы зовете это землетрясением» (МЭ. С. 51).
Миф о смерти Бальдра сложен по составу и труден для интерпретации. Он включает описания реалий (погребение в ладье), этиологические объяснения (почему у лосося тело сужается к хвосту, почему происходят землетрясения), широко распространенный в древнескандинавской литературе и фольклоре мотив вещего сна (зловещие сны Бальдра).
Образ самого Бальдра получил множество различных объяснений. Прежде всего, он напоминает архетипический образ умирающего и воскресающего бога, известного во многих мифологиях мира. Он умирает, пораженный веткой омелы, и воскресает после гибели богов в новом мире. Однако этот образ обычно связан с культом плодородия и сезонными циклами, и умирающий осенью и воскресающий весной бог является богом плодородия. Бальдр же нигде и никак не ассоциируется с этим культом. Неясна его функция и после возникновения нового мира: занял ли он место верховного бога, заменив Одина, остается неизвестным.
Некоторые исследователи видели в Бальдре олицетворение солнца, а его смерть связывают с солнцестояниями. Бальдра убивают в момент кажущейся его неуязвимости, как солнце начинает терять силу в день его апофеоза, летнего солнцестояния, после которого дни становятся короче. Однако это объяснение ныне почти не имеет сторонников.
Еще одна интерпретация образа Бальдра связана с предположением (не подтверждаемым однозначными данными), что по крайней мере в эпоху Великого переселения народов у германцев существовали воинские союзы, покровителем которых был Один, и для вступления юноши в такой союз, т. е. для признания его взрослым мужчиной, требовалось пройти обряд инициации (посвящения). Миф о Бальдре, по мнению ученых, придерживающихся этой теории, является отражением одинических ритуалов, связанных с обрядами инициации, проходя которые юноша как бы умирает и возрождается взрослым воином.